水務(wù)行業(yè)是指由原水、供水、節(jié)水、排水、污水處理及水資源回收利用等構(gòu)成的市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，是支持經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展、保障居民生產(chǎn)生活的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。從水務(wù)行業(yè)各上市公司水務(wù)相關(guān)主營(yíng)構(gòu)成來(lái)看，主要分水供應(yīng)與污水處理兩大方面。該行業(yè)具有顯著的外部性，屬于市政公共服務(wù)行業(yè)，行業(yè)發(fā)展受政策驅(qū)動(dòng)效應(yīng)明顯。

水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖

水務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀

1. 行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段

我國(guó)水務(wù)上游端產(chǎn)業(yè)已步入平穩(wěn)發(fā)展期，行業(yè)發(fā)展處于呈現(xiàn)出緩慢上升、整體平穩(wěn)的狀態(tài)。

城鎮(zhèn)供水已接近完全覆蓋，市場(chǎng)需求接近飽和狀態(tài)。2010年至2020年，供水量年均增長(zhǎng)幅度約為2-3%，增速較緩，增長(zhǎng)穩(wěn)定。

2. 行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)處于高速成長(zhǎng)期

2020年出臺(tái)的《城鎮(zhèn)生活污水處理設(shè)施補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)實(shí)施方案》和《關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，在強(qiáng)化污水處理能力，提高污水治理效率的同時(shí)要推進(jìn)水處理相關(guān)設(shè)施建設(shè)，積極推動(dòng)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施和服務(wù)向農(nóng)村延伸。由于政策的導(dǎo)向性，越來(lái)越多具有高技術(shù)的企業(yè)加入，下游端行業(yè)區(qū)域壟斷性被打破，行業(yè)內(nèi)許多企業(yè)呈現(xiàn)出跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的特性。

隨著我國(guó)政府對(duì)環(huán)境整頓力度的加大，下游端產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)空間在不斷擴(kuò)大。水環(huán)境治理需求帶來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力，城鎮(zhèn)污水設(shè)施建設(shè)的快速擴(kuò)張和污水排放標(biāo)準(zhǔn)的提高為下游端產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張?zhí)峁┝耸袌?chǎng)空間。根據(jù)預(yù)測(cè)，到2024年，我國(guó)水治理市場(chǎng)規(guī)模有望突破3，500億元大關(guān)。

3. 政府主導(dǎo)水價(jià)，行業(yè)盈利水平較低

近年來(lái)隨著行業(yè)市場(chǎng)的快速擴(kuò)容，大量國(guó)有、民營(yíng)和外資企業(yè)進(jìn)入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)化程度也逐步提高。

目前我國(guó)水價(jià)制定仍由政府主導(dǎo)，定價(jià)整體仍然偏低，行業(yè)盈利水平較低。

水務(wù)行業(yè)前景

1. 競(jìng)爭(zhēng)由大城市轉(zhuǎn)向中小城市

目前大中城市的建設(shè)需求已趨緩，主要轉(zhuǎn)為運(yùn)營(yíng)需求，各公司正處于服務(wù)、管理、效率的比拼中；水務(wù)發(fā)展已經(jīng)從大城市項(xiàng)目轉(zhuǎn)向中小城市項(xiàng)目的爭(zhēng)奪，競(jìng)爭(zhēng)將擴(kuò)展至中小城市。

2. 產(chǎn)業(yè)鏈加速融合

隨著科技的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的共融，水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈之間的聯(lián)動(dòng)會(huì)越來(lái)越多，資金、技術(shù)和人才的流轉(zhuǎn)都會(huì)加快。

3. 從以資產(chǎn)為主逐步轉(zhuǎn)向以服務(wù)為主

水務(wù)資產(chǎn)帶來(lái)的收益比重在未來(lái)一、二十年會(huì)逐漸下降，水務(wù)行業(yè)將逐步回歸服務(wù)業(yè)，不再是一個(gè)投資行業(yè)，演變成一個(gè)為人民進(jìn)行服務(wù)的環(huán)境服務(wù)業(yè)。

4. 水務(wù)智慧化將迅速發(fā)展

未來(lái)的水務(wù)時(shí)代將從簡(jiǎn)單的比拼規(guī)模進(jìn)入到一個(gè)高質(zhì)量發(fā)展的精細(xì)化時(shí)代，2014年以來(lái)，國(guó)家對(duì)智慧水務(wù)行業(yè)的支持政策經(jīng)歷了從“發(fā)展智能水務(wù)”到“發(fā)展智慧水務(wù)”再到“構(gòu)建智慧水利體系”的變化。

智慧水務(wù)建設(shè)是智慧城市建設(shè)的重要組成部分，未來(lái)將由大型水務(wù)企業(yè)引領(lǐng)，率先開(kāi)始智慧水務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)，在標(biāo)桿企業(yè)帶領(lǐng)下，中小企業(yè)從初級(jí)向高級(jí)逐步完善智慧水務(wù)的建設(shè)。智慧水務(wù)未來(lái)將著重于供水、排水、污水處理的一體化建設(shè)，打破各業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)孤島，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌管理和調(diào)度優(yōu)化。